国内航线燃油附加费复征后,东航受益涨三天!_港股解码 - 澳门博彩游戏娱乐官网

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更新日期:2018-06-10
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近来的A股市场,用“几家欢喜几家愁”来形容不为过。在史上最严光伏政策出台后,光伏板块应声大跌,而航空板块却迎来了重大利好——国内线燃油附加费落地。在众多“机票要涨价了?”的疑问声中,航空板块仍不断上行,其中的佼佼者东方航空(600115-CN)(00670-HK)更是A+H股双双联动冲高,港股更是三根阳线拉开东航上涨帷幕。

 

复征燃油附加费

 

继昆明航空之后,国航、东航、春秋等多家航空公司均宣布复征国内航线燃油附加费。6月4日,东航官网公布《关于调整国内航线燃油附加费征收标准的通知》表示,东上航自2018年6月5日(以出票日期为准)起,调整国内航线燃油附加费。800公里(含)以下航段,每位旅客收取人民币10元;800公里以上航段,每位旅客收取人民币10元。

 

 

图源:东航官网

 

其中,按规定购买国内民航成人普通票价50%的儿童(含无成人陪伴儿童)、革命伤残军人和因公致残的人民警察,上述每位旅客的燃油附加费收取人民币0元,即免收。按规定享受国内民航成人普通票价10%的婴儿,继续免收燃油附加费。调整日期之前已经销售的客票,按原征收标准执行,不退还差额。

 

这也是继2015年2月免收燃油附加费后,各大航空公司集体宣布恢复征收国内航线燃油附加费,在这背后也与国际原油价格在5月出现较大幅度的上涨,国内航油综合采购成本上升,6月航油价格突破起征点有关。不过,亦有众多券商发布研报提示,本次燃油附加费的收取亦存在一定的不确定性,最终是否收取国内线燃油附加费需等待发改委和民航局通知。

 

民航业龙头之一

 

不得不说,从年初时东航抢跑可在飞行全程中使用具有飞行模式的小型PED的“手机解禁”后,一直在积极的做各类尝试。忙得不可开交的春运过后,旺盛的航空需求并未有所减退,反而出现供需两旺的形势,行业景气度大大回升。作为三大国有航企之一的东航也交出了一份令人满意的年报。

 

 

图:东方航空2017年业绩

 

2017年,东方航空录得收入1024.75亿元(人民币,单位下同),较上年同期的989.04亿元增长3.6%,纯利方面由2016年时的44.98亿元大幅增长41%至63.42亿元。2017年,东航全年完成运输总周转量188.56亿吨公里、同口径(指2016年数据剔除二至十二月东航物流后的同口径数据,下同)同比增长8.79%,运输旅客1.11亿人次,同比增长8.91%。

 

值得注意的是,东航的经营成本约1005.25亿元,同比增长9.40%,其中航油成本同比增加55.05亿元。而航油成本是东航最大的运营成本,就2017年来说,飞机燃油成本为251.31亿元,同比增长28.05%,主要是由于东航加油量同比增长4.50%,增加航油成本8.83亿元;平均油价同比提高22.53%,增加航油成本46.22亿元。可见,航油成本的上升相对于东航的利润还是构成一些压力。

 

国际油价近几个月来的上升影响到了国内大小航企对于成本的管控,更进一步会影响到航空企业的盈利能力,将部分成本转嫁至旅客身上似乎是“迫不得已”而为之。包括东航在内的三大航司对于成本自有一套体系,附加费的征收也让投资者的目标转向单位油耗成本控制更精确的国有航空公司。除去对于航空板块是重大利好,这更是减轻航油成本压力后,对于东航盈利能力的看好。

 

东航国内航线旅客运输周转量为117,033.08百万客公里,同比增长10.03%;收入为601.80亿元,同比增长11.16%,占客运收入的65.72%,可见仍有不少旅客选择东航出行。而截至2017年末,通过与天合伙伴航线网络对接,东方航空集团航线网络通达177个国家的1074个目的地,航线网络密布全球。春节之后航空业的需求持续旺盛,暑运旺季即将到来,东航亦有望兑现利好的同时实现业绩突破。不过,燃油附加费复征使成本转嫁至消费者身上,消费者或选择其他交通工具出行,这仍然值得警惕。

 

 作者|朱亦丹

  编辑|张骏芬,贺秋霞

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国内航线燃油附加费复征后,东航受益涨三天!

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