46天,外资斥资 1082 亿疯狂“抄底”A股_全景财经 - 澳门博彩游戏娱乐官网

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更新日期:2018-06-10
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真正的猛士,敢于在A股越跌越买:46个交易日,外资斥资1082亿“抄底”A股


作为A股增量资金的重要风向标之一:沪深股通的北上资金,自4月开始净买入力度持续猛增,更是无视A股调整。

 

4月18日,单日净买入额合计达72.22亿元,当天创下年内新高。同时,整个4月份北向资金净买入总额超386亿元,相较于3月份暴增300%。

 

进入5月,外资“扫货”动力继续加码,净流入高达508.51亿元,再刷新年内新高。其中,沪股通资金净买入267.96亿元,深股通资金净买入240.55亿元。

 

一个重要的时间点:6月1日,A股市场正式被纳入MSCI指数。

 

截至6月8日,仅6个工作日,外资净流入187.64亿元,势头更胜4、5月一筹。


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但,值得一提的是,自4月1日至6月8日,上证指数却累计下跌3.21%,在此期间,沪、深股通的北向资金合计净流入已逾1082.65亿元。

 

北向资金如此持续地、大规模地净流入A股,最近一次还要追溯至一年前(2017年5月-8月)。

 

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2017年5月,北上资金净流入177.44亿元,相较于2017年4月份的一百亿元,增长幅度超77 %。6-8月净流入势头也出现持续、大规模净流入,四个月累计净流入达893.05亿元。

 

而回顾当时的A股走势:

 

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上证指数月K线图

 

2017年3月至5月,沪指连跌3个月,系见底2638点以来,首次出现月线3连跌。而随着北上资金的大规模、持续性净流入,6月至8月,沪指连涨3个月,累积涨幅达7.82%。


这1000亿外资,盯上了谁?


到底哪些行业和公司受到了外资的偏爱?看看近一个月外资都在买哪些股。

 

近一个月来,外资青睐的行业主要有:医药生物、食品饮料、家用电器、银行以及电子行业,沪深股通净买入金额分别为178.94亿、134.79亿、58.42亿、56.58亿、46.54亿。其中,医药生物板块近一个月上涨3.94%。


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近一个月,沪深股通净买入金额前十位为:

 

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外资本月抢筹A股核心资产,恒瑞医药为本月外资最为青睐个股,净买入金额超100亿,贵州茅台、五粮液排名2、3位,净流入额超过30亿,而美的集团、格力电器、海螺水泥净买入也都超过20亿。

 

近一个月,沪深股通增持幅度(增持比例:增持股份数量占流通股比例)前十位:

 

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其中,贝瑞基因月跌幅达12.17%,外资无惧下跌,反而增持力度最大,增持股份数量占流通股9.35%。

 

截止至6月8日,沪、深股通最新持股比例排名前十的个股为:

 

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另外,据全景财经梳理的机构调研数据,近1个月来,外资机构密集调研了以下20只个股:

 

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值得一提的是,华策影视本月接受4家外资调研,影视行业在“阴阳合同”利空笼罩下,外资仍大举抄底,5日净买入1.59亿,外资持股比例上升至4.17%。

 

这也让华策影视在这一波调整中,稳住阵脚,近1个月小幅下跌7%,跑赢重挫的影视行业。


1000亿外资 VS 国内投资者


A股越跌,外资越买,反观国内投资者却是且战且退:

 

①新增散户开户数锐减,4、5月单周新增开户数为22.3万人、24.6万人,而2017年、2016年每周均值为31.7万人、37.9万人;

 

②4、5月新成立公募基金回落至324、251亿元,而2018年以来月均为472亿元;

 

③据Wind,股票型基金仓位从3月底的88.3%降至当前的85.9%,前十大股票型基金仓位也从88.6%降至84.7%。

 

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赚钱效应没了,国内投资者人心散了?

 

2018年以来,A股上演三级跳水,将2017年的慢牛涨幅全跌没了,沪指再次回到3000附近。

 

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亏钱的不仅仅是个人投资者,股票型基金的经理们也苦不堪言,截止6月8日,所有股票型基金的平均收益率仅有-6.2%,更有一部分基金亏损幅度超过10%,严重跑输债券型、货币型基金。

 

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如此悲惨的A股,为何在外资眼中却成为了抢手货?


回答这个问题,不妨让我们站在外资的视角,也就是买全球视角:是买MSCI发达市场?还是买MSCI新兴市场?

 

从历史数据看,两者强弱关系类似大小盘,风格7年一轮换,2010-2016年MSCI发达市场指数走强,2016年下半年以来新兴市场指数相对走强才2年。

 

毫无疑问,MSCI新兴市场对外资具备很强的吸引力。

 

那么在新兴市场里,谁更有更低估呢?

 

A股PE(TTM,整体法)为17倍、2017年净利增速18.4%;

 

印度CNX Nifty指数PE为27倍、2017年净利增速11.8%,

 

巴西IBOVESPA指数PE为26倍、2017年净利增速13.4%;

 

印尼雅加达综合指数PE为21倍、2017年净利增速24.0%;

 

标普500PE为24倍、2017年净利增速13.0%。

 

显而易见,无论从估值,亦或是业绩增速,A股都秒杀其他新兴市场,这是无疑是外资持续买买买的最重要原因之一。

 

如果A股回到2638点,你会买吗?


A股的“性价比”秒杀完其他国家后,再与自己的历史对比:

 

从PE角度看,目前全部A股PE(TTM,整体法)为17.2倍,2638点时为17.7倍;

 

从PB角度看,目前全部A股PB为1.78倍,2638点时为1.83倍。

 

 

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很显然,当前A股估值已回到上证指数2638点水平。

 

再看另一个更为直观的指标:破净股数量。

 

回顾A股近十年每一个低估期,梳理破净股数量的变化,数据显示:

 

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2008年金融危机席卷后的A股破净股数量是历史最高峰;


2012-2014年上半年,是A股煎熬三年的熊市底部,破净股数量都在150+只;


2016年见底2638点,开启慢牛行情的前夜,破净股数量为62只;


截至2018年6月8日,破净股数量再次增加到125只。

 

破净股数量,可以作为市场底部的一个很好的观察指标,从历史数据发现,破净股数量较多一般意味着市场底部。

 

但值得注意的是,破净股数量创新高,并不意味着市场能够马上见底回升,2012-2014年破净股数量长期超150只,而沪指在2000点上下摩擦了近2年时间。

 

单单就性价比而言,A股已经回到2638点的水平,你会买吗?


参考资料:


[1]. 再论底部(一)---A股远比你想象坚强(联讯证券)


[2]. 再轮底部(二)---破净创新高,剑指底部(联讯证券)


[3]. 为何内外资对A股分歧加大?(海通证券)

 


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