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更新日期:2018-09-26
水泥地理

今年全国继续大面积、长时间错峰生产,产量必然有所下降,5月是市场旺季,本文从水泥产量及价格进行解读。

1~5月累计产量

1. 全国 & 南北方

国家局公布5月份水泥产量数据,下面对几组产量数据进行分析解读(表中下两行为2018年较2014、2017年水泥量的增减和比重的增减,下同):

— 全国,2018年1~6累计水泥产量跌破8亿吨,较最高年度2014年减量1.1亿吨,为2014年产量87.93%,下降12个百分点;

— 北方,由于大面积、错峰生产,产量较2017年下跌22%;

— 南方,持平2014年,较2017年下降5%。

2018年,南方地区错峰生产亦有扩大,采取停窑措施,产量下跌,使供需关系控制在一个合理的范围。同比2017年,南方下跌5%,北方下跌23%,两者相差近18个百分点。从另一个角度看出北方错峰生产的力度再创新高。

2018年水泥产量继续下降,从供给端看,今年抑制产量的幅度会超过市场需求下滑。结论:供需得到进一步改善。

2. 区域

从区域角度看,由于实施北方地区错峰生产,北方冬季基本处于停工状态,东北、华北、西北2018年产量较以往明显幅度下降。

东北最坚决,产量不足2,000万吨,是2014年产量的40.27%,去年的69.40%;

华北2018年直落近1,500万吨,是历年跌幅最大一年,产量为2017年的76.72%;

中南、西南水泥产量都有一定降幅,西南最低,较2017年下降1.56%。

南方三地区同比去年下降1.56~12.47%,北方三地区下降20.64~30.6%。

3. 主要地区

几个最具市场代表性的地区:

— 京津冀地处华北,除2016年以外,产量同比都在下降,2018年绝对量、最低,一方面表现需求下降,更应该看到错峰生产也在加强;

— 长三角,受雨雪、旺季延迟等多因素影响,产量下跌幅度较大。3月末,天气转好,市场迅速转旺,上海、苏南、浙江都有尚好表现,邻近地区福建亦是如此;

— 华南(广东、广西、海南),一花独秀,市场走高,;

— 华中(河南、湖北、湖南),地区处南北方分界处,表现恰在南北之间。

5月度产量

5月市场旺季,南方表现更为明显。

1. 全国 & 南北方

南北市场分化,错峰生产开路,5月度水泥产量非常清晰地说明了市场现状:

— 全国,2015年是需求下降所致,2016年市场转暖,2017、2018年全国性错峰生产+停窑限产,2018年力度空前,产量为近年最低;

— 北方,2015年,供需双作用(需求下降+错峰生产),2016市场反弹,2017、2018年错峰生产力度超过以往,较去年再度下滑15.64%,2018年全国产量减量2/3来自北方;

— 南方,2018年,限产停窑范围扩大,产量略低去年。

2018年,进入一个供需转换时期,供给端明显受到产量抑制,"去产量"在全国全面展开,各地区全年不同时段实施,市场供需关系得到改变,程度不同。

2. 区域

从区域角度看,西南需求恢复最快,5月当月产量超过2017年,是近年新高;其次中南2018年产量占到2017年96%;

北方地区市场开始启动,三地区5月水泥产量为2014年以来最低,东北市场最为严峻;西北市场下行速度放慢,华北下降幅度最小。

3. 主要地区

京津冀,5月度产量略高于去年同期;

— 长三角,控产力度加大,5月产量为近年最低位,需求面,浙江、苏南、上海项目启动较多;

— 华南,产量保持高位运行,产能运转率高、集中度高,"三高成为"全国最为看好地区;

华中,南北交界处,产量起伏不大。

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