【国泰君安国际策略速评】广汽集团(02238.HK):5月广丰喜人,广本、广传不佳,静待中报。_国泰君安证券香港 - 澳门博彩游戏娱乐官网

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更新日期:2018-06-10
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广汽集团(02238.HK) 5月汽车销量同比增长10.1%至18万辆,环比4月持平。1-5月累计销量同比增长8%,低于全年10%的增速目标。一如我们在4月销量点评中所指出的“5月销量表现存在忧虑”。分品牌看,广丰受益于凯美瑞爬坡,销量提升至5万辆,同比增长50%,环比增长16%,创历史新高。1-5月广丰销量同比增加13.4%,与我们14%的预期相若。广本5月销量同比下降10%至5.2万辆,环比降1%,差于预期,主要受十代雅阁表现不佳拖累,雅阁受CRV机油增加事件影响较预期更大,未来随着CRV召回该事件影响或逐渐降低,但我们认为对雅阁的助力有限,1-5月广本销量同比增加4.2%,差于我们8%的预期。广传5月销量同比下跌13%至3.8万辆,环比降12%,差于预期。GS4中改款的迟于预期上市依然是主要拖累因素,该款主力走量车型将于6月16日正式上市。搭载与腾讯联合开发的祺云车载系统,在线联网的功能非常丰富,有望拉开与竞品车型在软件方面的差距。我们预计中改款GS4将有一个更有竞争力的售价。向前看,6月销量在中改GS4上市带动下应有好转,但仍建议投资者等待中报后再伺机而动。


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【国泰君安国际策略速评】广汽集团(02238.HK):5月广丰喜人,广本、广传不佳,静待中报。



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